利率期限结构中哪些理论能够解释短期利率波动比长期利率波动性更高
更新时间：2024-05-30 20:32:51阅读：15
利率期限结构三大理论分别是：
一、预期理论，又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期；
二、市场分割理论，市场分割理论的关键假定是不同到期期限的债券根本无法相互替代；
三、流动性溢价理论，流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。
利率期限结构与收益率曲线的问题
利率期限结构是某一时点期限不同债券期限与到期收益率之间关系，期限不同，利率结构不同，表现长期利率和短期利率相关关系，成本利率相对应收益，即债券收益率连线，形成收益率曲线。
图像表现:1.理想的无偏差估计即无偏预期曲线;2.完全背离，互不相干的市场分割曲线;3.平均短率上加筹码－流动性溢价波动曲线。
偏好停留假说理论是什么
偏好停留假说是对预期假说和市场分割假说的进一步发展。该理论认为，长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。
由于偏好停留假说较好地与我们观察到的经验事实吻合,所以它是一种最被人们接受的利率期限结构理论。
